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  導致融資難、融資貴的重要原因　　我個人認為，當前的融資難、融資貴問題有多種成因。其中之一，與對商業銀行多重監管產生的疊加效應相關。 　　1、首先，嚴格的資本充足率監管約束，制約了商業銀行的放貸能力。我們做一個簡單測算：假設我國每年新增8.5萬億元貸款，按當前約12%的資本充足率估算，不考慮其他表內外風險資產增長，僅此一項需增加約1萬億元資本金，遠遠超出2013年商業銀行3482億元的實際融資額。按照前3年我國上市銀行資本補充來源40%來自資本市場、60%來自商業銀行推算,大致每年需從資本市場融資4000億元，商業銀行以自身盈利內源融資6000億元。需從資本市場融入的資金是2013年所有非金融企業股票融資（2219億元）的1.8倍。而從商業銀行自身盈利能力看，銀行負債成本上升、不良撥備增加等使其盈利增速下降，內源補充資本的難度越來越大?？梢?，當前資本充足率監管已對商業銀行放貸能力形成了明顯制約。 　　2、其次，當前存款準備金率過高，不僅加劇社會資金緊張的局面，也抬高了社會資金的融資成本。目前存款準備金率處于歷史高點上。根據20%的準備金率，商業銀行存款的五分之一要交給央行，只有五分之四的資金可以使用。準備金利率為1.62%，低于銀行間市場2%以上的隔夜回購利率和3%的存款利率。這意味著，商業銀行這五分之一的資金價格遠低于成本，嚴重虧損，因此必然要求剩下五分之四的資金要用更高的價格使用出去進行補償。前些年，商業銀行存款的高速增長和穩定的高利差水平，使得存款準備金率的繳存成本容易消化。2013年以來，這樣的條件已不復存在，商業銀行受到利率市場化和互聯網金融發展的雙重擠壓，存款尤其是儲蓄存款增速下降，凈利息收益率收窄。融資成本高企，必然導致資金價格上升。 　3、　再次，在銀行體系存款增長乏力的情況下，存貸比也明顯制約了商業銀行的放貸能力。經濟增速的放緩，使得居民、企業等各經濟主體收入增速下降，直接影響存款源頭。同時，利率市場化和金融脫媒，特別是儲蓄存款理財化、對公存款同業化以及金融服務互聯網化等，都正在深刻改變著銀行存款業務的市場生態，不斷增加銀行獲取存款的難度。以13家主要上市銀行為例，其存款平均增速由2004年的20.4%降至2013年的9.8%，10年累計下降10.6個百分點，平均每年下降1個百分點。2014年前三季度，上市銀行存款增速更是進一步降至7.2%，增存形勢加速惡化。但與此同時，由于我國仍處于工業化、城鎮化進程當中，貸款需求仍然較為旺盛，導致今年來存貸款增速出現背離。過去10年我國金融機構存款增速比貸款增速平均高1.75個百分點，但截至2014年11月末，我國金融機構各項存款余額同比增速僅為9.6%，較同期貸款增速低了3.8個百分點，創出改革開放以來歷史新低。 　　上述分析表明，嚴苛的資本充足率、過高的存款準備金率，還有存貸比限制和存款日均等要求，產生了疊加效應，不僅影響了商業銀行放貸的積極性，更限制了商業銀行實際的放貸能力。從監管機構來講，應該注意到這種實際調控結果與調控意圖間的反向效用，并及時對相關政策進行調整。 原問題：《找律師咨詢經濟金融問題》

  回復于 2022-11-29 14:39:06