中國證券業(yè)協會關于舉辦財務報表分析培訓班（第六期）的通知
（中證協發(fā)[2015]87號）
各證券公司：
財務報表分析既是投資決策的必備技能，也是為企業(yè)提供融資服務的核心工作環(huán)節(jié)，為提升行業(yè)專業(yè)人才工作實操技能，中國證券業(yè)協會聯合誠迅金融培訓公司定于2015年 5月5-6日在北京舉辦財務報表分析培訓班（第六期），現將相關事項通知如下：
一、培訓對象
證券公司研究、投行、自營、資管、固收、經紀業(yè)務等部門的專業(yè)人才。參訓人員應具備基本的財務知識。
每期培訓班招生上限為50人，每家公司每期報名上限為3人。
二、培訓時間和地點
報到時間：2015年5月5日8：20-8：50
培訓時間：2015年5月5-6日（2天）
報到地點：北京友誼賓館嘉賓樓
北京友誼賓館地置：北京中關村南大街一號，聯系電話：010-68498080，如需住宿請?zhí)崆邦A定。
三、培訓內容及師資
每期培訓為期兩天，由誠迅金融培訓公司專職講師擔任主講，培訓中將借助大量A股上市和境外上市中國公司真實案例，幫助學員理解財務報表分析要點，并通過實際操作練習掌握難點、三張表勾稽關系及綜合分析方法，識別財務舞弊，避免投資陷阱。兩天課程共包括：財務報表分析框架、收入分析與增長、核心盈利能力、非核心損益貢獻、綜合盈利能力、財務報表綜合分析、學習效果檢驗考試等七個模塊（課程安排及授課講師詳見附件）。
四、培訓費用及培訓要求
（一）培訓費1800元/人，含兩天午餐。
（二）參訓人員須攜帶一臺筆記本電腦（帶USB接口，并裝有Excel）。
（三）參訓人員請?zhí)崆鞍才藕霉ぷ鳎嘤柶陂g原則上不得請假，培訓結束前將進行考試，考試成績將通知本人。
（四）本次培訓12學時將記入中國證券業(yè)協會后續(xù)職業(yè)培訓信息庫，請學員參訓兩周后及時查詢學時錄入信息。
五、報名注意事項
1、報名截止時間：4月30日（或額滿即止）。
2、培訓班將通過網上報名系統進行，協會不再接收其他形式報名。報名時請點擊本通知下方“培訓班網上報名”并通過報名系統填報單位及個人的相關報名信息。
3、已報名人員，如確有特殊情況不能參加，請于開班前兩個工作日內以書面形式說明原因并加蓋公章，掃描發(fā)送郵件至liqian@sac.net.cn
聯系電話： 010-66290274 66290934
技術支持電話：010-66290879
附件：培訓班日程安排
中國證券業(yè)協會
2015年4月27日
財務報表分析培訓班日程安排
第一天
上午：9：00-12：00
下午：13：30-17：00
1. 財務報表分析框架
財務報表分析對資本市場相關業(yè)務有什么作用？如何確立財務分析框架？
n 財務報表對企業(yè)特征的反映：各行業(yè)財務特點比較案例
n 企業(yè)財務舞弊動機及避免投資陷阱：銀廣夏、ROE vs 扣非后ROE等
n 財務報表分析主要對象、框架及方法
n 基本概念：報表編制主體、權責發(fā)生制 vs 收付實現制
2. 收入分析與增長
收入確認如何影響報表中的營業(yè)收入？如何從收入結構分析中獲得關鍵信息？什么叫低質量的收入及其意味著什么？如何分析企業(yè)增長驅動因素？
n 收入確認的方式、條件：王府井 vs 百盛、惠天熱電等
n 收入結構分析：蘇寧云商、神州泰岳等
n 收入質量與前景分析：勝景山河、四川長虹、濱江集團等
n 幾種典型的增長模式與增長陷阱：貴州茅臺、福建高速等
3. 核心盈利能力
業(yè)務結構、業(yè)務模式如何影響成本及期間費用？有哪些典型的資本化與費用化問題？為什么很多分析使用EBITDA？
n 營業(yè)成本分析：華能國際、紫金礦業(yè) vs 山東黃金等
n 期間費用分析：貴州茅臺 vs 古井貢酒、美克股份 vs 宜華木業(yè)等
n 資本化 vs. 費用化：中國國貿、三五互聯等
n 息稅前利潤（EBIT）、息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）：中國鐵建 vs 中國中鐵、上海航空、寶鋼股份等
第一天
晚上：17：00-19：00
完成財務分析案例作業(yè)
第二天
上午：9：00-12：00
下午：13：30-17：00
1. 非核心損益貢獻
如何界定非核心損益？非經營性收益產生于資產負債表哪些項目？為什么說非核心損益易于操縱且對盈利影響巨大？如何做正常化調整和報表重構？
n 典型的非核心損益影響：中國聯通、*ST長控、美的電器 vs 青島海爾等
n 資產負債表非核心資產會計處理影響：中國平安、上汽集團、福建水泥等
n 資產減值準備：寶鋼股份、云南銅業(yè)、中聯重科、四川長虹等
2. 綜合盈利能力
還有哪些項目影響盈利能力？計算EPS和使用估值倍數時人們都常犯什么錯誤？評價利潤分配政策的出發(fā)點是什么？
n 所得稅費用影響：歌華有線、登海種業(yè)、珠海銀郵、貝因美等
n 少數股東損益：王府井、北新建材等
n 每股收益（EPS）與估值倍數：山鷹紙業(yè)、蘇寧電器等
n 其他綜合收益（OCI）
n 股權融資與利潤分配政策：京東方、中創(chuàng)信測等
3. 財務報表綜合分析
三張表中有哪些勾稽關系？常見的財務舞弊方法有哪些？又如何識別？什么情況會使我們常用的財務指標扭曲？
n 財務報表鉤稽關系總結
n 財務舞弊及其識別方法總結：萬福生科、華夏建通、錦州港、藍田股份等
n 使用ROE、凈利潤率等財務指標時的注意要點：寧波韻升、星輝車模、一汽轎車 vs 長安汽車等
4. 學習效果檢驗考試
授課講師介紹
楊松濤 先生
楊松濤先生現任誠迅金融培訓公司投融資培訓部總經理。楊先生在企業(yè)財務結構分析及財務模型構建方面具有豐富的經驗，曾參與多家企業(yè)融資、投資和財務顧問項目，包括某跨國集團70億元四位一體全產業(yè)鏈整合項目的財務模型構建，某央企海外并購財務分析及估值模型論證，海底撈餐飲債權融資等項目的財務分析模型構建，及擔任某造紙企業(yè)等私募股權融資和銀行貸款項目財務顧問。
楊先生2005年加入誠迅金融培訓公司，編寫了造紙、電力、石化、家電零售等行業(yè)的財務模型案例。主編了《財務報表分析》（三冊）、《估值建模》（均由中國金融出版社出版）等教材。楊先生是估值、并購、財務報表分析及信貸分析的專職培訓師，曾為中信證券、海通證券、國泰君安、一創(chuàng)摩根、中銀國際、華夏基金、嘉實基金、中國銀行、招商銀行、中信產業(yè)基金、弘毅投資、中國證監(jiān)會、中國銀監(jiān)會及數十家上市公司等機構進行了上百期培訓。楊先生畢業(yè)于清華大學經濟管理學院金融學專業(yè)。
趙溱先生
趙溱先生現任誠迅金融培訓公司投融資研究部總經理。趙先生在企業(yè)財務結構分析及財務模型構建方面具有豐富的經驗，曾參與多家企業(yè)融資、投資和財務顧問項目，包括某跨國集團70億元四位一體全產業(yè)鏈整合項目的財務模型構建，某央企海外并購財務分析及估值模型論證，海底撈餐飲債權融資等項目的財務分析模型構建，及擔任某造紙企業(yè)私募股權融資和銀行貸款項目財務顧問。
趙先生2006年加入誠迅金融培訓公司，編寫了電力、石化、造紙、電信、家電零售等行業(yè)的財務模型案例。主編了《估值建模》、《Excel財務建模手冊》（均由中國金融出版社出版）等教材。趙先生是估值、并購及財務報表分析的專職培訓師，曾為中信證券、海通證券、國泰君安、一創(chuàng)摩根、中銀國際、華夏基金、嘉實基金、螞蟻金服、中國銀行、招商銀行、中信產業(yè)基金、弘毅投資、中國證監(jiān)會、中國銀監(jiān)會及數十家上市公司等機構進行了上百期培訓。趙先生畢業(yè)于北大數學學院金融數學專業(yè)。
注：本期培訓將由上述1位老師授課。