中國證券業協會關于舉辦財務報表分析培訓班（第十九期）的通知
（中證協發[2016]64號）
各會員單位：
財務報表分析既是投資決策的必備技能，也是為企業提供融資服務的核心工作環節，為提升行業專業人才工作實操技能，中國證券業協會定于2016年8月16-17日在北京舉辦財務報表分析培訓班（第十九期）。現將相關事項通知如下：
一、培訓對象
證券公司研究、投行、自營、資管、固收、經紀業務等部門及其分公司的專業人才，以及公募及私募證券投資基金、股權投資基金、資產評估公司、會計師事務所、律師事務所等相關崗位專業人員。參訓學員需具有一定的財務基礎知識，熟悉當前會計準則下的財務報表結構和基本概念。
本期培訓班招生上限為50人。
二、培訓時間和地點
報到時間：2016年8月16日8：20-8：50
培訓時間：2016年8月16-17日（2天）
培訓地點：北京友誼賓館嘉賓樓一層5號會議室。
三、培訓內容及師資
本期培訓為期兩天，培訓中將借助大量A股上市和境外上市中國公司真實案例，幫助學員理解財務報表分析要點，并通過實際操作練習掌握難點、三張表勾稽關系及綜合分析方法，識別財務舞弊，避免投資陷阱。兩天課程共包括：財務報表分析框架、收入分析與增長、核心盈利能力、非核心損益貢獻、綜合盈利能力、財務報表綜合分析、學習效果檢驗考試等七個模塊，本期培訓講師為誠迅金融楊松濤先生（課程安排及授課講師詳見附件）。
四、培訓費用及食宿安排
1.培訓費用：2000元/人并免費提供兩天午餐。
2.因酒店房間有限，請需要住宿的學員提前一周完成預定。訂房時請說明系參加“中國證券業協會財務報表培訓”的學員。學員也可根據個人情況自行安排食宿。友誼賓館房間預定電話： 66498080 預訂部。
五、報名注意事項及培訓要求
1.報名截止時間：8月11日（或額滿即止）。名額以網上繳費到賬人數為準。
2.培訓班將通過網上報名系統進行，協會不再接收其他形式報名。報名時請點擊本通知下方“培訓班網上報名”并通過報名系統填報單位及個人的相關報名信息。訂單支付有效期為兩天，逾期未支付，訂單將失效。有效期內未支付的訂單，可點擊“訂單發票管理”模塊繼續完成支付。
3. 報名中請準確選擇發票類型、填寫發票信息。根據我會財務要求，增值稅普通發票只開具電子發票，電子發票開出后將發送提示短信至報名手機號碼。需開具增值稅專用發票的，請學員務準確填寫開票信息（發票抬頭、稅務登記號、開票地址、電話、開戶行名稱和開戶行賬號），專用發票一經開出將不再重開。培訓班結束后學員可通過“訂單發票管理”按鈕查詢發票開具狀態。
4.參訓人員須攜帶一臺筆記本電腦（帶USB接口，并裝有Excel）。
5.本次培訓12學時將記入中國證券業協會后續職業培訓信息庫，請學員參訓兩周后及時查詢學時錄入信息。
6.已報名繳費但因故不能參加者，請于2016年8月11日17：00前提交退費申請，申請需加蓋公章，并將掃描件發送至郵箱：qiangli@sac.net.cn。
培訓咨詢電話： 010-66290977 強老師
技術支持電話： 010-66290991 張老師
培訓班網上報名
中國證券業協會
2016年8月1日
附件1：財務報表分析培訓班日程安排
7月21日
上午：9：00-12：00
下午：14：00-17：30
1. 財務報表分析框架
財務報表分析對資本市場相關業務有什么作用？如何確立財務分析框架？
n 財務報表對企業特征的反映：各行業財務特點比較案例
n 企業財務舞弊動機及避免投資陷阱：ROE vs 扣非后ROE等
n 財務報表分析主要對象、框架及方法
n 基本概念：報表編制主體、權責發生制 vs 收付實現制
2. 收入分析與增長
收入確認如何影響報表中的營業收入？如何從收入結構分析中獲得關鍵信息？什么叫低質量的收入及其意味著什么？如何分析企業增長驅動因素？
n 收入確認的方式、條件：房地產行業、王府井 vs 百盛、惠天熱電等
n 收入結構分析：蘇寧云商等
n 收入質量與前景分析：勝景山河、珠海銀郵、奧瑞金等
n 收入與資產負債表及現金流量表的關系：貴州茅臺、同花順、匯川技術等
3. 核心盈利能力
業務結構、業務模式如何影響成本及期間費用？有哪些典型的資本化與費用化問題？為什么很多分析使用EBITDA？
n 營業成本分析：華能國際等
n 期間費用分析：蘇寧云商、美克股份 vs 宜華木業、冠昊生物、北緯通信等
n 資本化 vs 費用化：中國國貿、三五互聯、12錦城投債等
n 相關的長期資產：寶鋼股份、藍色光標等
n 息稅前利潤（EBIT）、息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）：中國鐵建 vs 中國中鐵等
7月21日
晚上：17：30-18：00
完成財務分析案例作業
7月22日
上午：9：00-12：00
下午：14：00-17：30
1. 非核心損益貢獻
如何界定非核心損益？非經營性收益產生于資產負債表哪些項目？為什么說非核心損益易于操縱且對盈利影響巨大？如何做正常化調整和報表重構？
n 典型的非核心損益影響：中國聯通、*ST長控、美的電器 vs 青島海爾等
n 金融資產會計處理影響：中國平安、外運發展、福建水泥等
n 長期股權投資會計處理影響：威海廣泰、天威集團、上海白聯等
n 投資性房地產會計處理影響：北辰實業、金地集團等
n 資產減值準備：中聯重科、四川長虹等
2. 綜合盈利能力
還有哪些項目影響盈利能力？計算EPS和使用估值倍數時人們都常犯什么錯誤？評價利潤分配政策的出發點是什么？
n 所得稅費用影響：魚躍醫療、貝因美、晨鳴紙業等
n 合并報表 vs 母公司報表：王府井、北新建材、中國聯通、天威集團等
n 每股收益（EPS）與估值倍數：山鷹紙業等
n 其他綜合收益（OCI）：華誼兄弟、中國人壽等
3. 財務報表綜合分析
三張表中有哪些勾稽關系？常見的財務舞弊方法有哪些？又如何識別？什么情況會使我們常用的財務指標扭曲？
n 財務報表鉤稽關系總結
n 財務舞弊及其識別方法總結：萬福生科、錦州港、藍田股份等
n 使用ROE、凈利潤率等財務指標時的注意要點：寧波韻升、星輝車模、一汽轎車 vs 長安汽車等
4. 學習效果檢驗考試
授課講師介紹
楊松濤 先生
楊松濤先生現任誠迅金融培訓公司投融資培訓部總經理。楊先生在企業財務報表分析及財務模型構建方面具有豐富的經驗，曾參與多家企業融資、投資和財務顧問項目，包括某跨國集團70億元四位一體全產業鏈整合項目的財務模型構建，某央企海外并購財務分析及估值模型論證，海底撈餐飲債權融資等項目的財務分析模型構建，及擔任某造紙企業等私募股權融資和銀行貸款項目財務顧問。
楊先生2005年加入誠迅金融培訓公司，編寫了造紙、電力、家電零售、銀行等行業的財務模型案例。主編了《財務報表分析》（三冊）、《估值建模》（均由中國金融出版社出版）等教材。楊先生是估值、并購、財務報表分析及現金流測算與分析的專職培訓師，曾為中金公司、中信證券、中銀國際、工銀國際、海通證券、國泰君安、華泰聯合、一創摩根、華夏基金、嘉實基金、中國銀行、招商銀行、中信產業基金、中國文化產業基金、絲路基金、厚樸投資、鼎暉、弘毅、中國證監會、中國銀監會及上百家上市公司等機構進行了數百期培訓。楊先生畢業于清華大學經濟管理學院金融學專業。
附件2：面授培訓系統常見問題匯總