中國證券監(jiān)督管理委員會第十八屆發(fā)審委2019年第34次會議審核結果公告
中國證券監(jiān)督管理委員會第十八屆發(fā)行審核委員會2019年第34次發(fā)審委會議于2019年5月9日召開，現將會議審核情況公告如下：
一、審核結果
山東朗進科技股份有限公司（首發(fā)）獲通過。
二、發(fā)審委會議提出詢問的主要問題
1、發(fā)行人目前主要從事城市軌道交通車輛空調的生產、銷售，中車系客戶為發(fā)行人第一大客戶，主要競爭對手為廣州中車、石家莊國祥。請發(fā)行人代表：（1）引用官方或權威第三方數據，說明報告期國內軌道交通車輛空調領域定頻及變頻空調、發(fā)行人及主要競爭對手在變頻空調領域的市場份額，變頻空調細分行業(yè)的發(fā)展趨勢；（2）結合軌道交通空調領域市場份額情況以及競爭對手經營情況，進一步說明發(fā)行人報告期內業(yè)績大幅增加的原因及合理性，凈利潤與經營現金流不匹配的原因及合理性；（3）結合中車系客戶供應商準入資質情況、發(fā)行人與中車系客戶是否簽有長期合作協(xié)議、技術門檻以及主要競爭對手情況等，說明發(fā)行人與中車系客戶業(yè)務的穩(wěn)定性與可持續(xù)性；（4）說明矢量變頻技術和模糊控制技術是否發(fā)行人獨家所有，相關技術在國內軌道交通車輛變頻空調領域的應用情況，競爭對手未來研發(fā)變頻技術并實現產業(yè)化對發(fā)行人是否構成不利影響；（5）結合商用空調與軌道交通車輛空調的異同，說明商用空調主要生產商是否存在成為發(fā)行人潛在競爭對手的風險，以及對發(fā)行人業(yè)績的影響。請保薦代表人說明核查依據、過程并發(fā)表明確核查意見。
2、發(fā)行人于2008年整體變更為股份有限公司。中車同方2017年2月增資入股后，于2017年8月轉讓發(fā)行人6%的股份。請發(fā)行人代表說明：（1）中車同方轉讓股權的具體原因及合理性，是否履行信息披露義務，并結合《合伙企業(yè)法》和《公司法》等法律法規(guī)的規(guī)定，進一步說明中國中車是否為中車同方的實際控制人，報告期中國中車財務報表是否對中車同方進行并表處理；（2）整體變更涉及的個人所得稅是否符合當地的稅務政策，繳納是否符合相關規(guī)定。請保薦代表人說明核查依據、過程并發(fā)表明確核查意見。
3、報告期內發(fā)行人A型空調毛利率高于B型空調、但卻低于C型空調。請發(fā)行人代表：（1）結合具體產品構件構成、產品技術參數、報告期市場同類產品招標對比價格等，進一步說明單位成本基本一致、A型空調招標價格顯著高于B型空調的原因及商業(yè)合理性；（2）結合招標價格、成本結構等進一步說明各類空調毛利率存在較大差異的原因；（3）結合報告期競爭對手產品結構、中標項目、中標價格等情況，說明報告期內發(fā)行人與競爭對手毛利率是否存在差異，變動趨勢是否一致，并說明原因及合理性。請保薦代表人說明核查依據、過程并發(fā)表明確核查意見。
4、發(fā)行人各報告期末應收賬款及應收票據占比較高，逾期應收賬款占比逐年升高。請發(fā)行人代表：（1）結合不同產品類型及客戶，進一步說明對中車系及非中車系客戶的信用政策，報告期信用政策是否發(fā)生變更，是否存在放寬信用政策增加營業(yè)收入的情形；（2）說明應收賬款及應收票據增長率與營業(yè)收入增長率的存在差異的原因及合理性，與可比同行業(yè)公司是否存在差異；（3）結合信用政策，進一步說明報告期內應收賬款逾期比例逐年大幅增長的原因，壞賬計提政策是否合理。請保薦代表人說明核查依據、過程并發(fā)表明確核查意見。
發(fā)行監(jiān)管部
2019年5月9日